票號的客戶，最初的客戶是民間貸款，商人為主；后發(fā)生太平天國運(yùn)動，以及西方資本主義入侵中國的第二次鴉片戰(zhàn)爭，對票號的發(fā)展有影響，業(yè)務(wù)收縮，其服務(wù)逐步轉(zhuǎn)向與清政府的結(jié)合，存款的大多數(shù)變?yōu)楦魇」俑畽C(jī)構(gòu)的公款以及地方貴族顯宦的積蓄。因為政府的匯兌這一塊數(shù)額非常巨大，所以這就給晉商提供了一個發(fā)展的機(jī)遇。另一次機(jī)遇就是八國聯(lián)軍進(jìn)北京之后，我們知道慈禧和光緒皇帝西逃，在西逃的時候就受到山西商人的接待，山西商人就接待了慈禧太后，因為當(dāng)年慈禧太后很狼狽了。逃出來非常狼狽，慈禧太后就受到了山西商人的接待，不僅接待地非常好，而且還給了20萬兩銀子讓慈禧太后路上用，隨便花花。慈禧太后回去以后非常感謝山西商人，所以就把八國聯(lián)軍進(jìn)北京以后的賠款，我們向各國的賠款，全部交給山西人辦，總額，本息總額在一億兩白銀。所以這個也使得晉商在1900年八國聯(lián)軍以后，一直到1910年清政府垮臺以后，其實這是晉商最輝煌的這么一個時期。你看這個晉商通過了這么一系列的過程，所以做成了一個中國歷史上最大的商幫。

　　隨著晉商對俄貿(mào)易的衰落，一方面晉商將大量的資本轉(zhuǎn)向蒸蒸日上的票號；另一方面，其業(yè)務(wù)重點從辦理國內(nèi)商業(yè)匯兌轉(zhuǎn)向存放款業(yè)務(wù)，其中又以承擔(dān)清政府的官款匯兌和官吏存放款為大宗，從而造成畸形發(fā)展及其最終的衰落。

　�。ǘ�）晉商成功經(jīng)營的秘訣

　　晉商能夠走向成功，在很大程度上在于培養(yǎng)和吸引了一大批具有商業(yè)頭腦和知識儲備的人才�？墒�，晉商又是如何吸引人才的呢？票號里那些幾近苛刻的制度，為什么沒有把員工嚇跑，卻成全了山西人口口相傳的“有兒開商店，強(qiáng)過做知縣”的民間諺語呢？

　　晉商成功秘訣之一制度建設(shè)

　　晉商的制度建設(shè)是晉商成功的核心秘訣之一。制度包括企業(yè)治理制度、內(nèi)部運(yùn)營制度和人力資源管理制度。其中股份制、激勵機(jī)制、用人機(jī)制和內(nèi)控制度是企業(yè)的核心制度。

　�。�1）股份制，晉商的股份制是長期演變的結(jié)果，兩權(quán)分離使得資金所有者和無資金的經(jīng)營者充分發(fā)揮自己的作用。

　　股份制之前，已經(jīng)出現(xiàn)了貸金制、朋伙制和伙計制。明朝后期的伙計制已是股份制的前身了。伙計制就是有一個或者數(shù)人出資，雇傭伙計經(jīng)營，建立在以血緣和地緣為紐帶的相互信任地基礎(chǔ)之上。

　　股份制的股份分為銀股和身股。銀股就是東家出的資金，東家承擔(dān)無限責(zé)任，東家的財產(chǎn)都是后備資本。銀股又分為正本和副本，正本是合約資金，每股多少根據(jù)票號的規(guī)模而不同，多者每股1萬兩銀子，少者每股為2000兩銀子，每股分為10厘，銀股所有者享有永久利益，父死子繼，夫死妻承；只享受分紅，沒有股息，可以在一定時期內(nèi)抽出，補(bǔ)進(jìn)或增添新股份，正本承擔(dān)全部責(zé)任。副本又稱護(hù)本，他有兩種，一個是東家除正本外又投入票號的資本，另一個是東家、掌柜及有頂身股的員工在結(jié)帳期分到的紅利中，提留一部分存入票號，副本不參與分紅，只得利息。

　　晉商的股份制已有現(xiàn)代股份制的特點：一是實現(xiàn)了股權(quán)多元化和有相對控股的大股東；二是實現(xiàn)了兩權(quán)分離，即所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。在兩權(quán)分離的制度下，東家決定大掌柜的任職及所享受的身股，主持每個賬期的結(jié)算和分配，決定擴(kuò)大投資、獎懲員工，并承擔(dān)無限責(zé)任；對大掌柜實行“全權(quán)授權(quán)經(jīng)營”，日常經(jīng)營管理等一切事務(wù)由大掌柜的說了算，東家不得過問，而且也不給票號推薦人，尤其不讓三爺（少爺、姑爺、舅爺）進(jìn)入票號；在處理要東家決定的重大問題時，大掌柜有建議權(quán)。