海爾持股會在海爾控制了如下產業(yè)：

    1.零部件采購

    海爾集團于1998年進行了業(yè)務流程的重整，成立了上游負責原材料和零部件采購的零部件采購公司、下游負責產品分銷的42家工貿公司。其中零部件采購公司由海爾持股會全額控股，工貿公司由海爾集團公司全額控股。內部持股會通過零部件采購公司控制了整個海爾集團的零部件采購。集團下屬的各個生產廠都要向該公司采購生產所需的零件和原材料，而零部件采購公司享受購銷的差價。

    2.海爾商標所有權

    從青島政府官方網站(青島政務網)上發(fā)現(xiàn)，海爾這個品牌的所有權屬于海爾投資有限公司。相關文字表述如下：

    “海爾商標所有人目前為青島海爾(資訊 行情 論壇)投資發(fā)展有限公司，地址在青島市高科技工業(yè)園海爾路，商標注冊日期為1989年10月10日，該商標的前身“琴島—利勃海爾”于1991年9月19日被國家認定為中國馳名商標，1995年7月5日國家工商總局認定“海爾”為“中國馳名商標”。

    通過上面兩項內部交易，海爾內部持股會積累了大量的利潤。

    通過推算，從1999年開始到2003年，持股會從零部件內部轉手貿易上獲利約11.54億元。另外由于海爾投資享有海爾品牌的所有權，海爾集團下屬各家公司每年都要向海爾投資繳納可觀的商標使用費。從1999年到2003年，僅商標使用費一項，海爾內部持股會即可收入22多億元。

    如何將這些利潤收入轉變?yōu)橘Y本以達到保值增值的目的，這是持股會要解決的一個重要問題。可是，中國對職工內部持股會的資本操作有很嚴格的限制，相關政策如下：

    國家民政部2000年7月印發(fā)了《關于暫停對企業(yè)內部職工持股會進行社會法人團體登記的函》，規(guī)定職工持股會將不再具有社會法人團體資格；

    中國證監(jiān)會2000年12月11日在《關于職工持股會及工會能否作為上市公司股東的復函》中也明確指出，職工持股會不能成為公司股東，中國證監(jiān)會暫不受理工會作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請。2000年12月，中國證監(jiān)會法律部24號文明確了“職工持股會將不再具有法人資格”，“職工持股會不能成為公司的股東”。

    鑒于上述的政策限制，海爾內部持股會很難將自己在內部交易中的獲利做進一步的投資。為了繞過政策壁壘，海爾在2000年成立了海爾投資有限公司，內部持股會占有98.6%的股份，海爾集團占有1.4%。通過股權比例的控制，海爾持股會達到了兩個目的：

    1.海爾投資有兩個發(fā)起人，符合公司法的要求；

    2.海爾內部持股會實際上控制著海爾投資，享受海爾投資的收益，這樣最大限度地維護了海爾內部持股會的利益。

    政策上的限制造成了持股會難以進行資本操作，海爾內部持股會必須尋找一個投資工具或者說“殼”，繞過政策壁壘。海爾投資正是這樣一個殼。通過海爾投資，海爾內部持股會可以將賬面收益轉變成資本用于再投資。這次尋殼是海爾的第一次變形。

    如上文所述，海爾投資成立于2000年8月。海爾的內部職工持股會這個軟體動物有了第一個實體的殼，從此開始了一系列的運作，使它通過海爾投資不斷發(fā)展壯大，以至最終需要一個更大的殼才能容納。