事實(shí)上，目前企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有六類：一是金融衍生產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期交易、期權(quán)交易等;二是貿(mào)易融資，包括進(jìn)出口押匯、付費(fèi)廷、出口打包貸款等;三是改變貿(mào)易結(jié)算方式，包括預(yù)收貨款、延期付匯、遠(yuǎn)期信用證等;四是改用非美元貨幣結(jié)算，包括歐元、日元和其他;五是使用外匯理財(cái)產(chǎn)品;六是出口高報(bào)、進(jìn)口低報(bào)。
以銀行推出的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)為例，銀行可以與企業(yè)約定未來某個(gè)時(shí)間的人民幣兌外幣匯率，這樣可讓企業(yè)鎖定匯率成本。而所謂掉期是指，包含兩次交易，第一次交易，境內(nèi)機(jī)構(gòu)用外匯按照約定匯率從銀行買入人民幣，第二次交易，該機(jī)構(gòu)再用人民幣按照約定匯率從銀行買回外匯。這樣的交易很受企業(yè)歡迎，特別是那些有進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)。
十一、公開募集的資金就是自己的錢，可以隨時(shí)拿去理財(cái)
目前有些公司委托理財(cái)資金來源“名不正”，有的公司上市募集了幾億元，其實(shí)資金缺口并沒有招股書中說的那么大，于是一部分“閑得慌”的錢開始有些“燒包”，哪里賺錢容易，就往哪里扎。
將募集資金用于“委托理財(cái)”，不僅存在市場風(fēng)險(xiǎn)，更違反法律規(guī)定，也不利于保護(hù)投資者的權(quán)益和證券市場的規(guī)范運(yùn)作。雖然“委托理財(cái)”讓上市公司年報(bào)“潤色”不少，但風(fēng)險(xiǎn)與收益兩相權(quán)衡，卻得不償失。在2006年的大牛市中，上市公司委托理財(cái)?shù)钠骄找鎯H在10%左右，遠(yuǎn)低于同期大盤漲幅。2007年，基金火爆，但并非所有的上市公司投資基金公司都一帆風(fēng)順，虧損者也不在少數(shù)。漳澤電力三季報(bào)顯示，投資天弘基金的金額縮水1/3,武鋼股份持有長信基金公司16.67%的股份，但在今年三季度期末，賬面也出現(xiàn)200多萬的虧損。
“委托理財(cái)”的風(fēng)險(xiǎn)更多在于法律方面。從目前上市公司“委托理財(cái)”實(shí)踐看，大部分公司沒有及時(shí)進(jìn)行重大事項(xiàng)公告或沒有公告。而且目前上市公司與券商簽定的委托協(xié)議，絕大部分以“委托理財(cái)”進(jìn)行短期投資，并沒有法律保障，投資收益率沒有保證。如中信海直所委托的投資公司是中信投資，約定的回報(bào)率卻低至1%，而高于1%的收益，九成竟歸于中信投資。如果與規(guī)模小、自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱的投資咨詢公司合作，更是面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。而本身就非法的聯(lián)手做莊其糾紛與訴訟就更多。
十二、配送轉(zhuǎn)增股票比現(xiàn)金分紅更有利
不知從哪年開始，A股上市公司開始流行送股。少的十送一、送二，多的送八、送十。送股消息一公布無一例外地被視為超級(jí)大利好，送股后填權(quán)被視為理所當(dāng)然。另外，許多上市公司在向投資人分派股利時(shí)，總喜歡采用股票股利方式，一方面是基于股本擴(kuò)張的要求，以求得較好的市場口碑，為“莊家”拉抬股價(jià)、操縱市場服務(wù);另一方面是為了節(jié)約現(xiàn)金流出。有些公司連續(xù)多年股票股利分派都在30%以上，由于對(duì)每股收益的稀釋作用，使公司的凈資產(chǎn)收益率不斷下降，股價(jià)下跌，影響了公司通過配股籌集新的資本，投資人往往也因此沒有獲得實(shí)際現(xiàn)款的回報(bào)，失去對(duì)公司投資的信心。
另外，我們所謂的十送十，在海外資本市場叫做拆細(xì)，目的是調(diào)整公司股票的交易價(jià)格以方便投資者，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況沒有絲毫影響。比如，攜程在2006年4月股價(jià)達(dá)到88美元時(shí)進(jìn)行了1拆2;2007年7月，股價(jià)再次達(dá)到89.84美元，又進(jìn)行了一次1拆2;2007年11月，攜程價(jià)格又沖到62.87美元，如果沒有進(jìn)行兩次分拆則交易價(jià)格將是251.48美元。如果在海外資本市場管1拆2叫10送10;1拆3叫10送20，用這些“送”的股票當(dāng)分紅是要貽笑大方的。好比有人借10張百元鈔票還20張50元鈔票，還專管借10、還10、送10!上市公司分文不出，以送股當(dāng)分紅的作法遲早會(huì)被中國投資人識(shí)破，到時(shí)候投資者將會(huì)用腳投票。
