揭示企業(yè)經(jīng)營循環(huán)的奧秘

    （一）現(xiàn)金與資本

    現(xiàn)金，是指貨幣及其等價物。資本，是指能帶來增值的貨幣、商品等，資本的最初形式一般也表現(xiàn)為貨幣。二者是兩個既相互聯(lián)系又相互區(qū)別的概念。

    舉一個簡單的小例子：在市場經(jīng)濟社會中，假如我擁有1000元，然后對你說：“我給你1000元，你再給我1100元。”很顯然，這個要求是不合理的，這種交換是不可能被接受的。但是，讓我們換一種方式：假如我還是擁有1000元，我先用這1000元去買了一個凳子，然后再告訴你這個凳子如何如何好，而你需要這個凳子，于是就以1100元賣給了你，交換成功了。對你來說，你付出了1100元現(xiàn)金，得到了一個凳子；對我來說，通過這一買一賣，我最初擁有的1000元現(xiàn)金變成了1100元，實現(xiàn)了增值，實現(xiàn)了贏利的目的。

    從這個小例子我們可以看到，簡單的現(xiàn)金并不能帶來更多的現(xiàn)金，無法產(chǎn)生贏利，因為在理性的情況下，不可能實現(xiàn)不等量的現(xiàn)金之間的直接交換�，F(xiàn)金的好處是可以隨時轉化成其他各種各樣的商品和資產(chǎn)，從而實現(xiàn)了交換。這是因為，不同的商品或資產(chǎn)能夠滿足人們不同的需求，這種需求與功能的差異性提供了交換實現(xiàn)的基礎，從而提供了交換雙方共贏的可能。但是，我們也知道，并不是所有人都需要同一件商品或資產(chǎn)，而商品特別是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力又比較弱，如果不能及時找到合適的交換對象，贏利就不可能實現(xiàn)。

    同樣，對企業(yè)而言也是這樣。不管你的企業(yè)是在生產(chǎn)商品還是提供服務，從某種角度來說，企業(yè)都是為了人們實現(xiàn)交換的需求與目的而存在的，你的經(jīng)營和管理就是為了促進這個交換順利實現(xiàn)。企業(yè)擁有的資產(chǎn)有多種表現(xiàn)形式，包括現(xiàn)金資產(chǎn)、存貨資產(chǎn)、生產(chǎn)資料、機器設備等，其中，現(xiàn)金的流動性很強，但是贏利性很弱；而其他資產(chǎn)的贏利性比現(xiàn)金強，但變現(xiàn)性較弱。因此，要想維持企業(yè)的日常經(jīng)營，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的目的，即實現(xiàn)贏利，就必須兼顧資產(chǎn)的流動性和贏利性，兼顧現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產(chǎn)，兼顧資產(chǎn)管理和經(jīng)營管理.

    （二）企業(yè)的經(jīng)營過程

    從總體上來說，企業(yè)的經(jīng)營可以簡單地概括為從資金到更多的資金的一個過程。

    但是，我們也知道，簡單的現(xiàn)金是不可能帶來更多的現(xiàn)金的。企業(yè)要實現(xiàn)贏利，就必須先將現(xiàn)金轉換為各種各樣的資產(chǎn)，即先進行投資，再通過一個生產(chǎn)經(jīng)營過程實現(xiàn)資本的增值，這樣得到最后的結果，即實現(xiàn)贏利，得到更多的現(xiàn)金。

    一般來說，我們假設一家企業(yè)新成立，投資者和債權人籌得資金，投入企業(yè)的初始資產(chǎn)大多數(shù)是現(xiàn)金。當我們沒有進行投資的時候，這個現(xiàn)金叫庫存現(xiàn)金；而當現(xiàn)金投入到企業(yè)里面去參加循環(huán)時，它就變成了資本，可以表現(xiàn)為固定資產(chǎn)，也可以表現(xiàn)為流動資產(chǎn)。

    我們可以清楚地說明一個企業(yè)經(jīng)營的全過程。當我們通過投資把現(xiàn)金投入到企業(yè)以后，它便參與了企業(yè)的一個經(jīng)營循環(huán)。一般來說，企業(yè)首先會用投資者和債權人投入的現(xiàn)金去購買原材料、機器設備，聘請生產(chǎn)經(jīng)營人員和管理人員等。原材料經(jīng)過加工處理以后就會變成在制品，然后再經(jīng)過各道生產(chǎn)工序，最后變成產(chǎn)成品。當商品生產(chǎn)出來后，即原材料變?yōu)楫a(chǎn)成品后，并不代表資本的增值就實現(xiàn)了。要實現(xiàn)增值，就必須將產(chǎn)成品投入銷售環(huán)節(jié)。通過銷售，客戶與企業(yè)之間實現(xiàn)了交換，交換得來的現(xiàn)金叫銷售回籠或資金回籠�；鼗\了現(xiàn)金以后我們才能參加下一次的循環(huán)。這就是一次現(xiàn)金變成資產(chǎn)，又變成更多現(xiàn)金的企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。

    銷售商品的政策如何確定直接影響現(xiàn)金回收率的大小。如果企業(yè)銷售商品的營銷策略采用現(xiàn)款發(fā)貨，企業(yè)的現(xiàn)金回款率會達到100%；如果企業(yè)銷售商品的營銷策略采用欠款銷售，企業(yè)的現(xiàn)金回款率就會低于100%。

    我們要注意的是，這個最終回籠的現(xiàn)金一定要大于我們當初投入的現(xiàn)金。企業(yè)的利潤并不等于企業(yè)回籠的現(xiàn)金�，F(xiàn)金的實現(xiàn)要經(jīng)過從現(xiàn)金至存貨、應收賬款，再回復至現(xiàn)金的及時轉換。企業(yè)的銷售策略采用欠款銷售時，雖實現(xiàn)了利潤，但現(xiàn)金會停留在應收賬款中。所以，從投入現(xiàn)金到資金回籠，往往需要一個較長的時期，這里就涉及資金的時間價值問題。